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记者：国米了解德保罗的情况，可能很快进行接触

据《泰晤士报》报道，阿森纳正等待阿尔瓦雷斯放弃加盟巴萨的想法，伺机推动他离开马竞。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260724191005067164_p.jpg"/> 据报道，阿森纳仍然希望马竞会继续阻止阿尔瓦雷斯转会巴萨，并且已经准备好一份报价，希望球员和马竞都能尽快完成这笔交易，预计八月份就能完成。一切都取决于这位阿根廷前锋的决心以及他是否愿意坚持不懈地争取，迫使马竞同意与巴萨进行谈判，阿森纳至今未能说服阿尔瓦雷斯坐下来听取他们的报价。这位阿根廷前锋是阿尔特塔在新计划中选中重建锋线的球员，但无论是阿尔特塔还是贝尔塔的努力，都未能打破球员为巴萨效力的梦想，但他们目前还没有考虑其他方案，因为他们坚信能签下他。阿森纳的提议包括将哲凯赖什加入交易，此外，阿森纳还将支付一笔现金，总额可能高达1亿欧元，其中包括固定和浮动付款，这份提议对马竞来说可能颇具吸引力，因为西蒙尼非常欣赏哲凯赖什。目前，阿森纳决定在球员团队同意开始谈判之前暂不参与竞购，而短期内他们不会这么做，球员本人唯一的愿望就是为巴萨效力，他是否会再次向马竞施压还有待观察。目前，马竞已经征召阿尔瓦雷斯参加8月10日的季前集训，没有任何迹象表明球员会反抗，他确实希望与马竞管理层对话，尝试重启两家俱乐部之间的谈判。

泰晤士：阿森纳希望马竞阻止小蜘蛛转会巴萨，以便说服他加盟

记者Jose-Alvarez 在社媒上称，朱利安-阿尔瓦雷斯在2月向马竞提出离队，巴萨报价后马竞未履行约定。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260717205013014855_p.jpg" width="900" height="1200" /> 朱利安-阿尔瓦雷斯在2月向马竞提出离队，对方表示会提供便利，并谈妥了价格。巴萨随后给出了符合该价格的报价。但马竞没有履行承诺，阿尔瓦雷斯自己主动说了很多。现在我们将拭目以待。

记者：胡利安2月与马竞谈好离队，俱乐部未履约才主动发声

根据《世界体育报》的最新报道，如果引进阿尔瓦雷斯失败，巴萨还有B计划，也是高质量的解决方案。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260714223012067203_p.jpg" width="640" height="334" /> 据报道，巴萨今夏的首要任务是签下一名中锋，以弥补莱万离队造成的空缺，他们的主要目标是阿尔瓦雷斯，并且已经向他提出了报价，然而，巴萨高层目前正面临着来自马竞的阻力，拉波尔塔曾两次表示，巴萨此前向阿莱马尼提出的报价并非无条件。在这种情况下，巴萨还有B计划，虽然这并非首要目标，但如果引进阿尔瓦雷斯的交易告吹，这无疑是一个高水平的选择，他是一位令人兴奋的球员，或许能成为莱万的理想替代者，巴萨目前仍专注于阿尔瓦雷斯，但以防万一，他们已经准备了其他方案，其中之一似乎是一位备受瞩目的引援目标。

世体：若未能引进小蜘蛛，巴萨还准备了高质量的解决方案

海星体育5月15日讯 据记者Alessio Alaimo报道，国米对德保罗的兴趣重燃。Alessio Alaimo透露，国米重新燃起对德保罗的兴趣，开始了解球员的情况，双方可能很快进行接触。德保罗与马竞的合同2026年到期，本赛季出场47次3球9助。<img src="https://pic001-prod.obs.ap-southeast-1.myhuaweicloud.com:443/avatar/ori-p0020250515231103012790_p.jpg"/>

别着急！罗马诺：怀森签约还有合同细节要处理，之后才会herewego

巴萨副主席：我们仍需保持专注和谦逊，希望今晚能提前夺冠

北京时间9月14日凌晨，意甲第4轮，尤文图斯做客挑战萨索洛。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008093355_p.jpg"/> 上轮联赛，尤文图斯1-1战平AC米兰，赛季首次丢球，也终结了开局的2连胜。萨索洛前3轮表现中规中矩，战胜都灵、战平博洛尼亚，输给亚特兰大。开场只有2分钟，尤文图斯就发动攻势，尼科·冈萨雷斯的远射击中横梁，这也是两队上半场为数不多有威胁的进攻。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008060724_p.gif" width="450" height="216" /> 半场结束，两队互交白卷。真正惊心动魄的剧情，都发生在了下半场。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008028261_p.jpg" width="948" height="629" /> 第65分钟，本场跑动超过1万米的马蒂奇送出灵魂妙传，埃斯波西托前插到禁区右侧单刀低射破门，萨索洛取得领先。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008004809_p.gif" width="450" height="216" /> 第82分钟，尤文图斯左路传中，萨索洛门将穆里奇出击失误，热格罗瓦内切调整后，劲射破门，两队回到同一起跑线。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008002220_p.gif" width="450" height="216" /> 第89分钟，萨索洛打出行云流水一般的配合，巴科拉带球突破到禁区后回敲，鲍伊跟进的推射，帮助萨索洛再次领先。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008088506_p.gif" width="450" height="216" /> 第91分钟，和队友打出撞墙配合后，热格罗瓦低射梅开二度，全队都没有任何庆祝，希望能够再进一球。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120008033344_p.gif" width="450" height="216" /> 2-2并不是最终的比分，第94分钟，萨索洛打出快速反击，尤文图斯体能已经出现问题，道格拉斯·路易斯几乎无力拦截，阿季奇打进读秒绝杀。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120009025206_p.gif" width="450" height="216" /> 尽管队友们蜂拥而至，但进球后的阿季奇没有任何庆祝动作。今年20岁的阿季奇来自黑山，今年夏天，阿季奇才被尤文图斯租借至萨索洛，租金只有50万欧元。租借合同设置了合同附带买断权和反买断权，却没有设置回避条款，不知道尤文图斯的管理层此刻是否追悔莫及。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120009076765_p.jpg" width="953" height="631" /> 最终，凭借阿季奇的绝杀，萨索洛主场3-2战胜尤文图斯，总身价6.2亿的老妇人吞下赛季首败。

91分钟绝平！94分钟惨遭外租小将读秒绝杀！6.2亿豪门2-3苦吞赛季首败

本文依据权威媒体公开报道整理而成，内容客观中立，无任何不当价值导向，敬请理性阅读。为提升行文流畅度，文中部分语句已作合理润色；如存在信息偏差或版权争议，欢迎通过私信反馈，我们将第一时间核查修正！【文末附全部信源出处】9月13日，德甲联赛第三轮较量展开，拜仁慕尼黑客场以2比1力克升班马埃尔沃斯贝格。单看比分，这似乎是一场再寻常不过的强弱对话。哈里·凯恩第26分钟精准策动进攻助卡尔破门得分，又于第72分钟亲自主罚命中锁定胜局，拜仁顺利全取三分，过程看似顺理成章。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120003037168_p.jpg"/> 但当我完整复盘全场后，内心浮现的第一个念头是：这场2比1绝非一场轻描淡写的胜利。须知，对手埃尔沃斯贝格所处小镇常住人口仅约1.3万人，俱乐部年度转播分成约为拜仁同期收入的三分之一，运营预算极为紧张。可就是这样一支资源受限的队伍，此前曾将卫冕冠军勒沃库森逼至3比2险胜，本轮更令拜仁全场多次陷入被动、节奏屡被打断。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120003046847_p.jpg"/> 尤为耐人寻味的是，拜仁在第65分钟一口气替换四名球员，意图扭转局势，却未能迅速掌控比赛走向；而埃尔沃斯贝格反在第70分钟由奥利塞完成极具威胁的挑射，皮球重重砸在横梁内侧弹出，距反超仅毫厘之差。拜仁确实赢下了比赛。但这场胜利足够从容吗？我认为远未达到理想状态。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120003084442_p.jpg"/> 凯恩达成150球里程碑本役最具决定性的人物无疑是哈里·凯恩。根据官方统计，他代表拜仁出战153场正式赛事，已斩获150粒进球，并荣膺上赛季德甲射手王与欧洲金靴奖得主。如此高效的终结能力，在足球史任何时期都堪称罕见。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004044719_p.jpg"/> 第26分钟他送出关键直塞助攻卡尔破网，第72分钟他又以冷静推射完成绝杀。当球队进攻陷入僵局时，最终打破平衡的仍是这位英格兰锋线核心。这既彰显了凯恩不可替代的战术价值，也折射出拜仁当前深层次的结构性隐忧。不少人因凯恩持续破门便断言：拜仁统治力依旧稳固，德甲联赛依然具备强大号召力。但我持不同看法——个体巨星的高光表现，并不等同于整体实力的同步跃升，更无法掩盖联赛竞技生态的失衡现状。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004030903_p.gif" width="510" height="247" /> 回看2024/25赛季欧冠征程，拜仁止步八强；据欧足联官方数据，当季德甲八支欧战参赛队悉数折戟淘汰赛阶段。这一结果与其在国内赛场近乎碾压式的战绩形成鲜明对照。换言之，凯恩在德甲赛场频频建功，固然印证其顶级射手素养，也反映出拜仁拥有全联盟最完备的战术支持体系与资源保障机制。然而一旦进入欧冠淘汰赛，面对阵容深度相近、对抗强度更高、临场应变更复杂的强敌，拜仁暴露的问题便愈发清晰：后防稳定性是否经得起高压考验？攻守转换速率能否匹配顶级节奏？关键时刻能否通过多点协同破解高强度防守？这些课题，绝非一名中锋所能独自承担。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004069557_p.jpg"/> 甚至可以讲，凯恩的150球成就，在某种程度上反而延缓了问题的显性化。当一位球员长期扛起进攻重担并稳定输出，容易让外界忽略球队整体上限停滞的事实。若拜仁长期依赖凯恩解决国内赛事，借本土优势营造“一切安好”的错觉，那么在更高层级的竞争中，重复过往困局的可能性将持续上升。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004047094_p.jpg"/> 埃尔沃斯贝格展现的斗志令人动容本场比赛真正值得深入咀嚼的，未必是凯恩的进球纪录，而是埃尔沃斯贝格所呈现的比赛气质与战术执行力。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004055637_p.jpg"/> 这支来自人口仅1.3万小镇的球队，当地甚至尚未通达铁路系统；其历史最高单笔引援支出约为600万欧元，在德甲属于预算最拮据的一类。主帅瓦格纳曾用“登陆火星”来形容本赛季保级任务的艰巨程度。但他们从未选择缴械投降。对阵拜仁，埃尔沃斯贝格主动实施高位逼抢，前场压迫果断坚决，反击推进迅捷高效。曾在拜仁效力过的克拉滕马赫第61分钟挺身而出扳平比分，且已连续两轮收获个人赛季第三球；第70分钟，奥利塞一记灵巧挑射击中横梁，拜仁球门再度告急。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004098843_p.gif" width="510" height="247" /> 这不是偶然闪现的机会，而是整套战术逻辑落地后的自然结果。埃尔沃斯贝格坚持拒绝为短期名气牺牲薪资结构平衡，更倾向发掘被主流视野忽视的潜力新秀，再通过高强度训练、严明纪律和快速转换弥补个体能力差距。这套策略在有限资源下展现出极高的适配性与实战效能。但必须清醒指出：充满勇气的足球风格能够催生冷门，却难以支撑长期竞争力。此役他们令拜仁全场焦灼长达七十余分钟，最终仍遗憾落败。失利根源不仅在于运气成分，更在于替补席厚度不足、轮换球员即战力有限以及大赛经验欠缺。强队可在第65分钟一次性更换四名关键球员调整战局，而小俱乐部很难配备同等水准的板凳深度。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005015365_p.jpg"/> 此外，俱乐部核心运营团队随时面临被更大平台挖角的风险，一线球员亦频繁收到来自海外的邀约。今天刚挖掘一名青训新锐，明日可能就要应对转会报价；今年成功完成保级目标，明年又要从零开始重建主力框架。因此，埃尔沃斯贝格的运营模式值得借鉴，却不应被过度神话。它有力证明资本并非足球成功的唯一变量，却并未否定资本在职业足球中的基础作用。低成本选材策略能显著提升资源使用效率，但要维系核心骨干、应对突发伤病、适时补强关键位置，归根结底仍需坚实的财务支撑。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005070220_p.jpg"/> 德甲联赛的中坚力量正在加速萎缩依据德甲联盟公布的2025/26赛季转播收益分配方案，拜仁预计获得约9268万欧元，埃尔沃斯贝格则约为3004万欧元，二者相差逾三倍之多。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005081578_p.jpg"/> 更具冲击力的数据在于海外版权收入：拜仁该项进账高达3113万欧元，几乎等同于埃尔沃斯贝格全年全部转播分成总额。这意味着什么？即拜仁单一项海外版权收益，已逼近甚至超越升班马整年转播收入总和。球场之上，双方都是十一人出战；球场之外，两者实际拥有的资源配置等级却近乎天壤之别。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005014563_p.jpg"/> 拜仁传奇门将奥利弗·卡恩曾直言不讳批评德甲现状：“一支预算仅为三四千万欧元的球队，如何与坐拥三亿欧元预算的对手公平竞争？” 此言虽显尖锐，但在本场对决中却具备极强现实解释力。真正值得深思的命题，并非拜仁为何取胜，而是为何其取胜过程日益艰难，却仍能在本土赛场维持绝对统治地位。这恰恰揭示出德甲正面临的结构性困境：顶端豪门与底层新军鸿沟不断拉大，而原本应承上启下的中游阵营却日渐式微。升班马凭借战术智慧与拼搏精神偶有闪光，但缺乏持续冲击力；拜仁虽在国内所向披靡，却难以将这种优势有效转化为洲际赛场上的真实竞争力。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005059503_p.gif" width="510" height="247" /> 德甲2024/25赛季欧战全线溃退，已将上述隐患彻底摆上议事日程。“50+1”会员制原则也因此引发广泛讨论。该制度切实保障了球迷对俱乐部治理的话语权，延续了德国足球深厚的社区根基，也为埃尔沃斯贝格这类草根俱乐部提供了生存土壤。但另一面是，受制于该规则，多数德甲俱乐部难以像英超同行那样引入大规模外部资本注入，导致许多球队既难拓展营收渠道，也无力长期锁定顶尖人才。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120006092266_p.jpg"/> 前拜仁主席赫内斯主张适度松动乃至取消“50+1”，而大量拜仁拥趸则公开表达反对立场。两种声音均有现实依据，但我更倾向于认为：“50+1”并非德甲竞争力下滑的单一诱因，但它确已成为深化改革进程中一道难以绕行的制度天花板。问题的关键不在于是否保留球迷参与权，而在于能否在坚守传统的同时，构建更具弹性与公平性的收入再分配机制。倘若优质资源持续向少数几家豪门集中，“50+1”所捍卫的或许只是组织形式本身，却无法真正维系联赛层面的竞技均衡性。结语凯恩达成150球里程碑，无疑值得热烈祝贺；埃尔沃斯贝格展现的战斗意志，同样配得上掌声与敬意。但这场2比1真正揭示的深层症结，并非拜仁临时状态起伏，亦非升班马差之毫厘的爆冷遗憾，而是德甲联赛中间层正在加速消解：拜仁在国内一家独大，升班马靠战术智慧与血性挣扎求生，中游球队普遍缺乏突破瓶颈的资源支撑，整个联赛在欧洲舞台的影响力亦呈缓慢下滑趋势。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120006003188_p.jpg" width="910" height="444" /> 我并不主张德甲盲目效仿英超路径，也不相信简单废除“50+1”即可一劳永逸解决问题。资本的确能引进明星球员，却未必带来可持续的治理体系；传统确实守护了球迷文化，却无法自动转化为赛场上的竞争力优势。我的基本判断是：未来数年德甲最值得警惕的发展态势，并非拜仁继续加冕联赛冠军，而是其余球队逐渐默认“争第二”为常态。一旦中游力量丧失追赶信心，升班马仅将爆冷视为节日庆典，联赛的整体吸引力与商业生命力必将悄然流失。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120006032666_p.jpg"/> 因此，凯恩还能打入多少粒进球，已不再是衡量德甲健康与否的唯一标尺。真正的核心命题在于：除拜仁之外，是否还有俱乐部能够搭建起一套稳健、可持续、具备成长弹性的竞争架构？这场比赛，你更欣赏拜仁的高效运转，还是埃尔沃斯贝格的凌厉反击？你的选择，或许正是你对未来德甲格局最真实的期许。参考资料：

拜仁2比1险胜升班马，凯恩传射救主，德甲的隐忧却藏不住了

2026-27赛季五大联赛，哪家能卫冕？英超，阿森纳强势，但面临曼城强势威胁，前4轮，仅这两家保持全胜，切尔西、曼联、利物浦等只能争欧冠资格，而利物浦争夺欧冠资格都够呛。西甲，巴萨强悍到无匹，开局豪取5连胜，狂进21球，是西甲唯一保持全胜的球队，皇马虽仅落后3分，但恐怕撼动不了巴萨西甲霸权。意甲，卫冕冠军国际米兰仍是最大夺冠热门，尤文图斯、AC米兰、那不勒斯都无力制造威胁，唯有处于上升期的罗马。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120007012822_p.jpg" width="640" height="451" /> 德甲，拜仁前3轮看似有些磕磕绊绊，2胜1平，3场比赛只进了7球，但几乎没有人怀疑他们卫冕。法甲，大巴黎战绩比拜仁还差，前4轮1胜2平1负，但他们夺得联赛冠军，悬念比拜仁更小。唯一的悬念，是恩里克的球队能否完成欧冠三连冠。意甲目前仅国米、罗马前3轮全胜，第4轮呢？罗马客战都灵，保持连胜估计问题不大，国米则将在主场迎战乌迪内斯。国际米兰VS乌迪内斯比赛性质：意甲第4轮比赛时间：9月15日2:45<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120007033449_p.jpg" width="640" height="360" /> 目前的意甲积分榜上，拉齐奥4战3胜1平积10分领跑，罗马、国米均为3战3胜积9分，因净胜球差距分列二、三。国际米兰各项赛事近10战6胜3平1负，唯一输的一场，是欧冠联赛阶段第1轮客场1-2惜败皇马。乌迪内斯各项赛事近10战5胜2平3负，上轮意甲主场1-2负于拉齐奥，不败被终结，目前3战1胜1平1负积4分，在意甲积分榜上排第十三。双方近10次交锋，国米8胜2负处于上风。上赛季意甲两回合交锋，国米主场1-2负于乌迪内斯，客场1-0胜，双方打了个平手。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120007080899_p.jpg" width="640" height="398" /> 国米目前阵容齐整，仅斯彭斯一名伤员，影响不大。乌迪内斯这边则有扎尼奥洛、索莱等六名伤员，可谓伤兵满营。赛前新闻发布会上，乌迪内斯主帅伦贾伊奇说道：国际米兰是本赛季意甲最强球队，我们必须拿出顶级表现。显然是不想主动缴械，奈何实力差距太明显了。此战，国米获胜应不在话下。

意甲前瞻丨国米2-0乌迪内斯：蓝黑冲4连胜，夺回榜首

<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120006059185_p.jpg"/> <blockquote id="4ROSOO77">意甲第三次向私募基金开门 </blockquote>据路透社报道称，意大利足球甲级联赛（Serie A）正在推进新一轮资本运作，其计划将海外媒体版权、海外博彩与赞助商业资产打包成立独立运营实体（简称：意甲海外），面向全球私募股权机构出售10%‑20%的少数股权。目前，包括凯雷集团（Carlyle）、贝恩资本（Bain Capital）、橡树资本（Oaktree Capital Management）以及意大利本土私募仅Nextalia在内的四家顶级PE机构确认进入竞标流程。意甲打算把海外转播权、海外赞助，以及海外博彩相关授权这三块业务从联盟主体中剥离，装进一家新公司，再向私募基金出让10%到20%的少数股权。这块业务年营收约2.5亿欧元，核心利润约2亿欧元，参与竞标的机构给出的估值区间是30亿到40亿欧元，折合人民币250亿到330亿。米兰当地财经媒体的口径更高，认为整笔交易的潜在价值可以做到45亿欧元。值得一提的是，这已经是意甲第三次把自己摆上私募基金的谈判桌。前两次报价来了，钱也备好了，但却因为内部分歧而终止。世界最美联赛意大利有全国性的足球锦标赛最早要追到1898年，那时的第一届冠军是热那亚。而今天意义上的意甲，也就是全国统一的单一甲级联赛，始于1929至1930赛季。此后半个多世纪它在欧洲的位置时高时低，真正的顶点出现在上世纪八九十年代。那是一个什么概念。米兰、国米、尤文、罗马、拉齐奥、帕尔马、桑普多利亚同时具备买下世界最贵球员的能力，荷兰三剑客、德国三驾马车、马拉多纳、巴乔，都在这片草皮上。英国的第四频道从1992年起转播意甲，一档叫《意大利足球》的节目让整整一代英国孩子先认识了亚平宁，再认识本国联赛。“世界上最美的联赛”这个称号也是那几年获得的。2006年的电话门把尤文图斯降到乙级，联赛公信力受损；球场几乎全部属于市政当局，俱乐部收不到完整的比赛日收益，也没有动力去翻修；而英超在同一时期完成了海外版权的全球化分销。意大利国家队连续缺席2018和2022两届世界杯，这个国家的足球在全球观众心里的存在感一路下滑。2010年，意甲联盟从原本统管甲乙两级的机构中分立出来，开始独立运营自己的商业权利。麻烦也是从这里开始的：独立之后二十家俱乐部各有各的账本，重大事项需要四分之三以上赞成，任何一次结构性改革都要在二十张嘴之间过一遍。第一次尝试出现在2020年11月。意甲董事会全票通过了一份方案，由CVC资本、安宏资本与意大利战略基金组成的财团出资17亿欧元，买入新设媒体公司10%股权，时任联盟主席达尔皮诺称之为意大利足球产业的转折点。三个月后，包括尤文图斯、国际米兰、拉齐奥在内的七家俱乐部联名致信联盟主席，称该方案已不再可行。十四票的门槛，七家就足以封死。公开的理由是国内转播权招标的反馈好于预期，降幅没有想象中大，这个时候卖股权不划算。没写进信里的理由是，CVC那份方案中包含对退出联赛球队的高额罚则，尤文图斯很不舒服——那正是欧洲超级联赛风波的前夜。第二次尝试紧接着发生。2021年底到2022年间，凯雷、安佰深与Three Hills Capital曾考虑联合提案，Searchlight Capital也表达过兴趣；橡树资本则拿出过一份非约束性方案，拟以10亿欧元贷款加7.5亿欧元购入5%股权的组合投入17.5亿欧元，隐含媒体公司整体估值150亿欧元。这一轮同样无疾而终。二十家俱乐部在“要不要让基金进门”这件事上，始终没有凑出多数。这一次的设计明显收窄了。国内业务不动，只切海外；出售比例从固定的10%改成10%到20%的弹性区间；装进资产包的，是意甲眼下最不值钱、也最难卖的那一块。代价是分到每家俱乐部手里的钱也变少了。按30亿到40亿欧元估值，10%到20%对应3亿到8亿欧元，二十家平分，单家约1.5亿到4亿元人民币。对尤文图斯，这大概是半个中等身价前锋；对一支刚刚升上来的球队，可能就是整个赛季的转会预算。此外，2.5亿欧元收入落下2亿欧元核心利润，接近八成的利润率，做内容的人看到这个数字都会愣一下。但这家新公司几乎不承担成本，球员薪资、球场运营、青训投入全部留在二十家俱乐部各自的报表上，它只负责把已经生产好的九十分钟拿到意大利境外分销。成本端在别人那里，它只截取分销环节的现金流。按市场估算，新公司的估值不低于版权收入的18倍。给出这个倍数的机构，买的不是足球，是一条干净的、几乎没有资本开支的收费通道。为什么是海外，为什么是现在根据德勤的数据，在2024/25赛季欧洲五大联赛中，各俱乐部总收入为216亿欧元。英超收入为68亿英镑，西甲增长了9%，达到了41亿欧元，德甲增长了12%，首次突破了40亿大关，意甲增长了4%，达到了30亿欧元，法甲下滑了15%，降到22亿欧元。意甲排名第四，被德甲反超，只比正在塌方的法甲好看一点。延长到十年来看的话，问题就更加明显了。过去的十年间，意甲的收入增加了大约六成，而同期英超增长了130%，西甲增长了100%，德甲增长了80%。并不是没有上涨，而是跑输了所有的竞争对手。海外这一块是最难看的一个。根据欧足联的数据，意甲一年的国际媒体收入大约为2.5亿欧元左右，和英超、西甲等完全不在一个量级上。拥有尤文图斯、米兰双雄、罗马和那不勒斯等五大联赛的球队，在全球影响力上本不应该这么贵。账本的另一面就是不断的出血。2024/25赛季，二十家意甲俱乐部又增加了3.488亿欧元的亏损，虽然比去年减少了5.7%，但是按照这样的趋势发展下去，在疫情之后几年里积累下来的总亏损将会在本季突破四十亿欧元大关。意大利职业足球队整体上负债已经到了55亿欧元，而收入对债务的覆盖率为，在2007/08赛季的时候是97%，现在已经降到83%。看台上的观众很多，但是报表上的血液却一直在流淌。国内那口井基本上已经干涸了。2023年10月，意甲把2024年至2029年间的国内转播权出售给DAZN、天空体育意大利等公司，五年内至少有45亿欧元收入，每年大约为9亿欧元左右，低于之前每年约9.3亿欧元的水平。十七个俱乐部都投了赞成票。那不勒斯主席德劳伦蒂斯在发布会上直接打断了联盟首席执行官德谢尔沃的发布会，并且说这些合同将会是意大利足球的死亡。一个已经成熟的本土市场，还没有打开的海外市场，钱从哪里来？答案就写在脸上。问题就是海外这条道路也正在变得越来越狭窄。欧冠扩军之后赛程更加密集，转播商的预算和注意力被更多的比赛所分散，但是球迷仍然会继续涌向英超联赛。意甲之前甚至在中东和北非市场的招标中都失败了，原来的权利方退出，并且与沙特方面进行的谈判也未能达成一致，因此国际付费电视收入在截止到2024年的一个三年周期里减少了大约三分之一，达到了6.4亿欧元。意甲想要出售的东西，其实也就是它自己最不愿意卖出的那一部分资产。资产包中还有一个容易被人忽视的小点。从2018年开始，意大利国内对于博彩广告和赞助的规定非常严格，俱乐部胸前的博彩品牌已经很少见了，在本土没有地方可以安放这门生意，只有一条出路就是走出去。把海外版权、海外赞助捆绑在一起出售，从逻辑上讲是很合理的，也可以从侧面看出新公司所处的地位——它做的全部都是意大利境外的钱。PE们买的不只是足球体育资产在过去五年里被系统性地重新定价。罗斯-阿克托斯体育特许经营权指数在截至2026年一季度的十年间录得16%的年化回报，且与股票、债券、私募股权、私募信贷、地产和基建的相关性都很低。对正在为长久期组合寻找差异化敞口的机构投资者来说，这个组合相当有说服力。制度的门也在同一时间打开。美国职棒大联盟2019年率先允许基金投资，冰球联盟与篮球联盟随后跟进，一向最保守的美式橄榄球联盟在2024年8月放行，上限为单队10%。2024年，少数股权投资已占全球体育交易量的48%。2026年2月，KKR以14亿美元收购了体育投资机构阿克托斯，后者在机构化体育资产中持有的头寸约占整个市场的一半。钱不是在试探体育，钱是在体育里搭永久性的基础设施。意甲这一单，只是这条曲线上的一个点。而在这个点之前，欧洲足球已经摆着两块前车之鉴。西甲走得最早。2021年的“西甲提振计划”里，CVC资本出资19.94亿欧元换取新公司8.2%股权，代价是未来五十年的转播与赞助收入分成。皇家马德里、巴塞罗那与毕尔巴鄂竞技一路反对到法院，马德里的法院驳回了三家俱乐部要求中止交易的临时禁令申请。法甲紧随其后，2022年，法国职业足球联盟把商业公司13%的股权以15亿欧元卖给CVC，新公司初始估值115亿欧元，巴黎圣日耳曼分到最大的一块。然后是结局。法甲这条线值得完整看一遍。梅迪亚普罗与DAZN的转播合同接连失败，法甲媒体权利价值大幅缩水，联盟被迫自建面向消费者的流媒体服务，CVC所持股权的账面价值随之被下调。法国参议院去年10月的一份报告直指职业联盟管理深度失灵，连CVC那笔交易本身也被批评可能损害联赛的长期前景。法国足协甚至提出要另起炉灶，把联盟的职能吸收进一家新公司，理由是现有治理结构过于复杂。最能说明问题的，是资产端自己给出的定价。CVC旗下的全球体育集团在募资时最初按90亿欧元估值兜售大额股权，若干潜在买家以部分资产表现不佳为由婉拒，其中就包括法国职业联盟和英格兰橄榄球超级联赛；最终这笔募资以70亿欧元估值完成，规模37亿欧元。从九十亿到七十亿之间，中间的二十亿就是市场对于“基金入股联赛”这一事件的新报价。这样的交易一般叫做融资，但是它并不是。联赛没有借到一笔需要还钱的钱，而是把未来的几十年海外现金流中的一小部分打折卖出去，换来了今天可以马上分给俱乐部的现金，用来填补当期亏损窟窿。基金那边的账也是一清二楚。给18倍市盈率，押的就是意甲海外收入可以从2.5亿欧元增长到5亿欧元——意甲自己设定的目标也是把这块收入翻倍。但是过去的十年中，该数据几乎停滞不前，在某些周期里甚至出现下降的情况，想要翻倍需要什么呢？目前还没有人能提供一份公开且可以验证的路径。两边的时间尺度也不在一个刻度上：基金的基金有存续期，五年到七年的时候要向出资人做一个交代；而俱乐部卖出的是未来管理者的工作报酬。最后还有治理这道坎。二十家股东，十四票门槛，外加一位可能同时持有卫冕冠军的新股东。橡树资本自2024年5月起就是国际米兰的实际控制人，当时苏宁未能在最后期限前偿还本息已增至约3.95亿欧元的贷款，球队易主。一只控制着联赛现任冠军的基金直接投资联盟的中央国际商业公司，已经让部分意甲俱乐部公开指出其中存在利益冲突。名单的流动同样值得记一笔。今年4月被摩根大通非正式接触过的机构里还有阿波罗、CVC资本、阿瑞斯资本和第六街资本，到9月初，CVC和阿瑞斯据称已经掉头离开，凯雷选择与Nextalia结伴出手，意大利战略基金也出现在潜在报价方之列。来了又走的那几家，有时比留下来的更能说明问题。报价已经在摩根大通的桌上躺了一周。接下来的事情不会发生在米兰的会议室里，而发生在二十家俱乐部各自的算盘上。五年前那十四票没有凑齐。这一次资产包变小了，争议理论上也变小了，但分到每家手里的钱同样变少了。至于那块被标价330亿人民币的海外生意究竟值不值，答案不在报价单上，而在此后十年里，意甲能不能真的把球卖到意大利之外去。

330亿，意甲又要融资了

巴黎客战布雷斯特：登贝莱、KK出战，费兰、维蒂尼亚首发
 2026年09月14日 02:25:15&nbsp;&nbsp;懂球帝
 北京时间9月14日2:45，法甲第4轮，巴黎圣日耳曼客战布雷斯特。赛前，双方公布首发阵容。<img height="300" width="750" src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120004020024_p.jpg"/>巴黎圣日耳曼首发：39-萨福诺夫、2-阿什拉夫、5-马尔基尼奥斯、51-威廉-帕乔、25-努诺-门德斯、33-扎伊尔-埃梅里、17-维蒂尼亚、87-若昂-内维斯、10-登贝莱、7-克瓦拉茨赫利亚、9-费兰-托雷斯<img height="1440" width="1080" src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914120005053680_p.jpg"/>

巴黎客战布雷斯特：登贝莱、KK出战，费兰、维蒂尼亚首发

4场6球亚马尔状态火爆，巴萨力压皇马，姆巴佩的金球奖或又落空这赛季的西甲刚踢了几轮，巴萨和皇马的剧本就已经把金球奖的悬念直接焊死在热搜上。亚马尔4场轰进6球，把18岁的天赋直接摊在每一个对手的禁区里。上赛季他交出16球11助攻的答卷，转头又在世界杯半决赛带着西班牙2比0把姆巴佩的法国挡在决赛门外，最后捧起大力神杯。更扎心的是最近7次国家德比，亚马尔带着巴萨赢下6次，把皇马的后防遛得连球衣都追不上。现在西甲积分榜上巴萨直接力压皇马一头，姆巴佩这边刚在对阵巴列卡诺的比赛里独造3球，转头就发现射手榜前三全是6球，拉菲尼亚、塞尔希奥·卡梅略和自己齐头并进，连“领跑金靴”的位置都坐得半点不稳。上赛季姆巴佩交出44场42球的恐怖数据，西甲25球、欧冠15球，世界杯更是狂揽10球打破历史进球纪录，把金靴揣进兜里。原本所有人都以为2026年金球奖已是他囊中之物，结果半路杀出的亚马尔，手握西甲助攻王、世界杯冠军，还把他最看重的国家德比战绩压得死死的。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114011017068_p.jpg" width="660" height="660" /> 就连姆巴佩自己接受采访时都直言，年轻球员里最让他兴奋的就是亚马尔，“他拥有一切”。这话听着是惺惺相惜，实则是自己亲手给竞争对手的金球竞选送了助攻。现在金球奖的投票榜里，亚马尔稳稳排在第三，姆巴佩只落到第四。一边是18岁的世界杯冠军核心，带着巴萨新赛季一路领跑；一边是27岁的巅峰射手，俱乐部新援磨合还在走弯路，国家德比的心理优势早已不在。以前大家总说金球奖是成年人的战场，现在亚马尔用连续的进球和冠军告诉所有人：年轻人的超车，从来不会跟你提前打招呼。姆巴佩这趟金球路，刚看见曙光，转头就被西甲的后浪拍在了沙滩上。

4场6球亚马尔状态火爆，巴萨力压皇马，姆巴佩的金球奖或又落空

在6场比赛射入26个进球，这的确是太夸张了。哪怕是在低级赛事想要完成这个成就很难，更别说了，这是五大联赛队伍给出的成绩。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010089945_p.jpg" width="838" height="582" /> 是的这就是新赛季巴萨的表现，昨夜在对莱万特比赛他们又完成了4-2大胜。加上这比赛他们实现了这6场26球的成绩，领跑西甲。不过，巴萨在本场遭遇问题也是明确的，他们也要想怎么去修正问题。比赛经过 比赛是在9月13日晚22时15分开打的，2026/27赛季西甲第5轮在瓦伦西亚城市球场展开角逐，巴塞罗那客场对阵莱万特。上半场，巴萨压制了莱万特，适配默契，也是给了19岁埃斯帕特机会，虽这只是他在巴萨前几次出场机会，不过他射入处子球很兴奋。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010021574_p.gif" width="400" height="228" /> 之后亚马尔连场破门，拉菲尼亚两送助攻扮演了僚机和指挥官角色。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010072301_p.gif" width="400" height="228" /> 下半场亚马尔造点+点射连续3轮双响，个人的状态极好。虽然埃斯帕特和克里斯滕森失误送礼，布鲁格的一条龙很出色，不过阿德耶米补时破门，给巴塞罗那带来了客场4-2战胜莱万特的机会。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010072133_p.gif" width="400" height="228" /> <img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010005870_p.gif" width="400" height="228" /> <img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114010018905_p.gif" width="400" height="228" /> <img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114011068428_p.gif" width="400" height="228" /> 就此，巴萨各赛事豪取6连胜狂轰26球，积15分继续领跑西甲。先说好的对巴萨来讲，拿到三分是比多破门有价值，不过对比之下本赛季发挥确实是太出色。主要问题，就在他们夏季转会窗，买对了新人，这套新框架，确实给力。在此之前几场比赛拉菲尼亚是扮演了9号位的角色，在内切及过人后会来到禁区侧射门进球不少了。在本场他反倒是回归了自己熟悉的边路指挥，相比之下亚马尔则扮演了他之前的角色。如此默契是他们在比赛里完成彼此支持的基础，实力在相信彼此，这是几个赛季来塑造出契机。买入新援，比如阿德耶米射门也确实靠谱，这是巴萨近几个赛季引入，很少见的。相互叠加造就了他们无比狂野的破门能力。问题在哪在下半时巴萨确实是松懈了太多，中场方面控制力大幅度下降，导致莱万特有了过路契机，他们也是，靠巴萨给到机会创造了很多射门，完成两球扳回想逆转。对比来看巴萨在破门方面延续了赛季开始后的能力，中场却没有。罗德里相对懒了在分配球上，不够仔细。队友们跟他似乎是在磨合，彼此不够熟悉了。再加上前场破门数多了有些轻敌了，回撤不够了也导致丢分。要知道，上赛季他们开赛之后表现很不错，虽不及本赛季这么狠。在此之后，却慢慢下滑，给了对手们机会。本赛季的巴萨不要重蹈覆辙了，他们想在多个赛道上争取成就，就必须要本土赛事够稳，积分优势拉开这才有足够精力去其他赛事加大力度抢分。这个逻辑是基础。然而对莱万特下半时发挥却根本没有支撑起这个逻辑，对弗里克来讲表扬的话要讲，批评的却也不能少。

巴萨4-2莱万特“有喜有忧”：6轮26球够狂野，下半时松懈是问题

比赛进行到第六十分钟，哈兰德为曼城攻入制胜一球。那个瞬间，伊蒂哈德的球迷沸腾了，而老特拉福德的看台则陷入了死寂。所有人都觉得不对劲，但裁判示意进球有效。那一刻，在场边眉头紧锁的卡里克可能已经猜到了一些事情。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114008033267_p.jpg"/> 赛后，事情并没有像以往那样不了了之。英格兰职业裁判机构PGMOL罕见地主动站了出来，公开承认：那粒进球是个误判。哈兰德本人没有越位，但曼城中场恩佐·费尔南德斯在当时处于越位位置，并且对曼联的防守造成了实质性干扰。VAR当时没有察觉这一点，本应建议主裁判进行现场屏幕复核，但最终什么都没做。说实话，看到这个声明的时候，我第一反应是：这帮人终于说了句实话。过去这么多年，PGMOL最擅长的就是含糊其辞，用一堆专业术语把球迷绕晕，然后轻描淡写地翻篇。但这次不一样，他们直接承认了"判断失误"，还主动联系了曼联俱乐部道歉。这操作，属实有点反常。但反常归反常，问题依旧没有解决。比赛结果改不了，三分还是归曼城，曼联只能抱憾而归。足球规则里写得明明白白，比赛结果一经确认就不能更改，哪怕裁判组事后发现自己犯了错，也无计可施。这种"承认错误但不纠正结果"的做法，多少让人觉得有点敷衍。卡里克在赛后的反应，完全可以理解。这位前曼联队长如今坐在教练席上，面对这种判罚，换谁都会炸。他直言不讳地说，自己完全无法理解裁判组的逻辑——恩佐·费尔南德斯站在越位位置，干扰了曼联防线的判断，这还需要解读吗？越位规则难道不是足坛最基础的常识之一吗？更让卡里克恼火的是，裁判组给他的解释是"该球员没有干扰比赛"。他当场就炸了："这简直不可思议，我完全无法理解这种逻辑。"他还调侃说，已经迫不及待想收到霍华德·韦伯的私人致歉信了。这话里话外的讽刺意味，相信明眼人都能听出来。其实卡里克说得没错，越位规则从来不是什么模糊地带。什么是干扰比赛、什么是干扰对手，国际足联的裁判手册里写得清清楚楚。你站在越位位置上，挡住了防守球员的视线或者影响了他的跑动路线，这就是干扰。这不是需要VAR反复回放十遍才能得出结论的高深课题。但问题来了，为什么VAR这次会"没意识到"？ PG M OL的声明里说，VAR当时未能识别恩佐站位对防守方产生的潜在干扰。好家伙，这句话翻译过来就是：VAR的哥们儿看走了眼。可问题是，VAR的存在意义不就是为了避免这种看走眼吗？如果连VAR都会漏判，那我们花大价钱请这帮人到底是为了什么？有人说，这可能是VAR技术还不够成熟。我倒觉得，这更像是一种工作态度问题。在高强度对抗的德比战中，VAR需要在一瞬间做出判断，压力确实大。但"压力大"从来不是偷懒的理由。你看看英超其他比赛的VAR表现，哪场不是全神贯注？到了老特拉福德这场关键战役，反倒掉了链子，这说不过去。更深一层看，这件事暴露出英超裁判体系的一个老毛病：出了问题就道歉，道完歉就继续。从来不追究具体是谁的責任，也不公布更详细的复盘报告。PGMOL说会对本次判罚流程展开全面调查，但往年的经验告诉我们，这种调查往往悄无声息地结束，最后连个像样的结论都拿不出来。球迷们的愤怒是可以理解的。他们花了高昂的票价，守在屏幕前观看比赛，期待看到的是公平公正的较量，而不是赛后一堆裁判解释来解释去、最后不了了之的烂摊子。当越位规则可以被"主观判断"这四个字随意糊弄的时候，整个联赛的公信力就在一点点被侵蚀。不过话说回来，这也不是英超第一次出现这种情况了。从之前的手球误判到近年的VAR争议，裁判问题几乎成了英超的保留节目。每一次争议过后，球迷骂得凶，媒体炒得热，然后一切回归平静，直到下一次争议再来。这种循环走得太久，大家早就麻木了。但这次的特殊性在于，PGMOL是主动承认错误的，而不是等舆论逼到墙角才开口。这说明外界的压力确实在起作用，也说明俱乐部和媒体没有闲着。对于曼联来说，虽然这场输了，但能把问题摆到台面上谈，至少是一种进步。至于未来，我们只能期待PGMOL的调查能拿出点实质性的东西。比如具体是哪个VAR操作员失误、当时回放时看到了什么、为什么没有触发OFR程序。这些细节如果公布出来，才能真正帮助改进执法水平，而不是永远停留在"判断失误"这种笼统的表述上。足球的魅力就在于它的不可预测性，但这并不意味着我们可以接受不公平的判罚。老特拉福德的那粒争议进球，迟早会被写进德比历史里，只是不知道是以什么样的方式被记住。我希望有一天，人们提起它时，说的是英超终于学会了如何正确处理这类问题，而不是又一次不了了之的遗憾。

曼城德比争议进球PGMOL承认误判 VAR漏判越位干扰

北京时间9月13日的曼市德比，全场唯一进球来自哈兰德，这粒进球赛后引发巨大争议。当值VAR马修-多诺霍的判罚过程赛后引发激烈讨论。这位裁判此前仅担任过5场英超主裁，但VAR经验丰富。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114008087260_p.jpg" width="743" height="412" /> 在哈兰德的争议进球中，恩佐处在越位位置，并且有参与进攻、干扰防守的嫌疑。VAR裁判马修-多诺霍经过回看复核，认定恩佐没有参与进攻，哈兰德进球有效。本场主裁迈克尔-奥利弗没有到场边亲自观看视频回放，直接采纳了VAR的意见。赛后英超裁判机构承认， 裁判数据 马修-多诺霍从23/24赛季起登上英超赛场，以主裁判身份一共吹罚5场英超，累计出示28张黄牌，出牌尺度严苛。其中他最有代表性的一场，就是23/24赛季卢顿主场对阵富勒姆的英超收官战，单场直接掏出9张黄牌；其余他吹的英超正赛，单场黄牌数量都不少于3张。从24/25赛季开始，更多出任英超的VAR助理裁判，截至目前已经担任49场英超的VAR。本赛季他参与执法了4场英超比赛，共出现了15张黄牌2张红牌。这名裁判早年长期在英冠执法，是从低级别联赛一步步升上来的新生代英超裁判。担任主裁时期出牌量大，尺度偏硬，现在更多在视频裁判组中任职。

曼市德比VAR惹争议，VAR多诺霍仅主裁5场英超，曾单场出9黄

在本轮英女超比赛中，曼联女足0-5惨败切尔西女足，本轮输球后暂时排名英女超垫底。<img src="https://pic1.zzlcjj.xyz/avatar/ori-p0020260914114007003680_p.jpg"/> 本场比赛中，切尔西女足多点开花，5名球员各入一球，其中布龙泽传射建功。值得一提的是，据Opta统计，在英女超历史上，曼联女足一共只有3场比赛输掉3球以上，对手全部为切尔西。 曼联女足在英女超3次输掉3球以上的纪录 2021年9月 曼联1-6切尔西2024年5月 曼联0-6切尔西2026年9月 曼联0-5切尔西